Em resumo
- A volatilidade do Bitcoin está em baixa, mas os dados mostram que os traders estão se protegendo contra movimentos descendentes.
- O volume de apostas no Bitcoin caindo, em comparação com o aumento, está em uma marca não vista desde 2021.
- No entanto, este nível de “defensividade” tem tipicamente sinalizado que o fundo está próximo.
A volatilidade do Bitcoin caiu à medida que seu preço se estabilizou em torno de US$ 70.000, mas os comerciantes ainda estão pagando pela proteção contra perdas. de acordo com um novo relatório da empresa de investimentos VanEck.
A volatilidade realizada do Bitcoin, ou volatilidade baseada em movimentos reais de preços observados, caiu de 80 para 50 no mês passado, observa VanEck. Mas, apesar da estabilização dos preços, os comerciantes ainda estão cautelosos e estão pagando grandes prêmios para manter posições que compensam quando o Bitcoin cai.
“Os traders continuam a pagar prémios significativos pela proteção contra perdas”, lê-se no relatório. “Os prêmios totais pagos na compra de opções de venda diminuíram 24% mês a mês, mas em US$ 685 milhões nos últimos 30 dias, permanecem acima de 77% das observações mensais desde o início de 2025.”
Em outras palavras, embora o valor total em dólares pago para fazer apostas na queda do Bitcoin tenha diminuído, ainda está significativamente acima dos níveis mensais típicos.
“Apesar do declínio da volatilidade, os investidores continuam a alocar capital significativo para cobrir o risco negativo”, escreveu VanEck.
Não apenas os prêmios totais estão em marcas significativas, mas a relação de venda/compra – que compara os volumes de apostas no Bitcoin caindo com os do Bitcoin subindo – saltou para 0,84 e teve uma média de 0,77. VanEck afirma que essas marcas são as mais altas desde 2021 e indicam “uma demanda excepcionalmente forte por cobertura de baixa em relação ao posicionamento de alta”.
Mas o alívio pode estar escondido nos dados dos touros do Bitcoin.
“Quando os mercados de opções eram tão temerosos no passado, o Bitcoin tendia a se recuperar”, diz o relatório. “O atual nível de defesa, embora justificado pela recente ação dos preços, tem historicamente marcado períodos mais próximos dos mínimos do mercado do que dos topos.”
Além disso, os detentores de longo prazo que se separam de seus BTC “parecem estar desacelerando”, já que as transferências de Bitcoin entre detentores de pelo menos 1 ano ou mais caíram mês a mês.
O principal ativo criptográfico caiu quase 1% nas últimas 24 horas, mas permanece com alta de mais de 5% no último mês, mudando recentemente de mãos por US$ 69.891.
Nesse nível, ainda está quase 45% abaixo de sua marca mais alta de US$ 126.080, estabelecida em outubro passado.
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